Рыночная капитализация
Простыми словами
Цена, умноженная на количество монет в обращении. Ранжирует монеты по размеру, но это не сумма вложенных денег, а низкая цена не означает, что монета «дешёвая».
Что измеряет капитализация
Рыночная капитализация — текущая цена монеты, умноженная на число единиц в обращении. Это стандартный способ ранжировать криптовалюты по размеру и сравнивать активы, чьи цены иначе несопоставимы.
Монета по $0,01 при 100 миллиардах единиц в обращении имеет капитализацию $1 млрд. Монета по $50 000 при 20 000 единиц — такую же. Одна лишь цена не говорит ничего о масштабе.
Почему цена за монету вводит в заблуждение
Самая частая ошибка новичка — считать, что низкая цена означает запас для роста. Рассуждение «монета стоит всего $0,001, ей нужно лишь дойти до $1» упускает, что такой рост нередко потребовал бы капитализации больше всего крипторынка. Эмиссия — недостающая половина уравнения.
Чего капитализация не показывает
Это не вложенные деньги. Показатель оценивает все существующие монеты по последней цене сделки, хотя большинство из них по этой цене никогда не торговались. Небольшая покупка на неликвидном рынке способна добавить миллиарды к номинальной капитализации, при том что реально таких сумм никто не платил.
Она также ничего не говорит о ликвидности. Две монеты с одинаковой капитализацией могут кардинально различаться по тому, сколько реально можно продать, не обрушив цену.
Смежные показатели
Полностью разводнённая оценка (FDV) считает не обращающуюся, а итоговую эмиссию. Большой разрыв между капитализацией и FDV означает, что много токенов ещё заблокировано и разблокируется позже, — это будущее давление продаж, о котором стоит знать.
Данные об обращающейся эмиссии различаются у разных агрегаторов в зависимости от того, какие токены считать заблокированными, поэтому рейтинги по источникам могут слегка расходиться.